《学衡》是国立东南大学（今东南大学）一些教授办的刊物，1922年1月，《学衡》杂志在上海中华书局出版。主编是英语系教授吴宓，“学衡杂志社”那块白底黑字的招牌，就是挂在他寓所的门前。重要同人有英文系主任梅光迪和生物系主任胡先骕等人。

刊物的宗旨，据《学衡杂志简章》称，是“论究学术，阐求真理，昌明国粹，融化新知。以中正之眼光，行批评之职事。”《简章》还声称：“本杂志于国学则立以切实之工夫，为精确之研究，然后整理而条析之，明其源流，着其旨要，以见吾国文化，有可与日月争光之价值。”可见这是一本以极鲜明的态度反对新文化运动的刊物。

1922年1月，《学衡》在南京创刊。该刊以研究学术，整理国故为宗旨的刊物，梅光迪、吴宓、胡先骕等学贯中西的新派文人担任主编。

《学衡》创刊号发表了简章说:本杂志的宗旨是论究学术，阐求真理，昌明国粹，融化新知，以中正之眼光，行批评之职事。无偏无党，不激不随。

《学衡》杂志虽因文学评论而起，却非纯粹文学方面的刊物，虽和陈独秀、胡适、鲁迅等进行所谓新文化运动的《新青年》常持不同主张，却并非论战刊物，而是综合的学术刊物。

《学衡》杂志以位于南京鼓楼北二条巷二十四号的吴宓寓宅作为办公之所，第一次会议公推吴宓为“集稿员”柳翼谋为《发刊辞》执笔人。按梅光迪“脱尽俗气”的主张，不设社长、总编辑、撰述员等名目，发表于《学衡》第三期上的《学衡杂志简章》中则署“本杂志总编辑兼干事吴宓”。

1921年11月，《学衡》第一期完稿，1922年1月，《学衡》杂志正式出版。《学衡》为月刊，至1926年底停刊，出刊60期。1928年复刊，改为双月刊，1930年停办一年又零星出刊，至1933年7月停刊，又出19期，共79期。